코스피 8% 급락, 사이드카와 서킷브레이커 발동 상황 정리

2024년 8월 5일 코스피 지수가 장 중 8% 넘게 폭락하면서 '사이드카'에 이어 전 주식종목 매매가 일시 중단되는 '서킷브레이커'까지 발동되었습니다. 사이드카와 서킷브레이커가 발동된 것은 2020년 3월 코로나 팬데믹 이후 4년 5개월 만에 처음인데요, 사이드카와 서킷브레이커는 무엇인지 알아보겠습니다.

 

| 사이드카(sidecar)란?

 

사이드카는 주식시장의 급격한 변동을 막기 위한 장치로 프로그램 매매를 5분간 제한하는 제도입니다. 주식시장에서 프로그램 매매가 차지하는 비중은 매우 크며, 한국 거래소 통계에 따르면 프로그램 매매는 2023년 한국 주식시장 전체 거래량의 60% 이상을 차지한 것으로 알려져 있습니다.

 

프로그램 매매는 기관 투자자가 주로 거래하는 방식으로 컴퓨터 알고리즘에 기반한 자동 매매를 의미하는데, 특정 이벤트 등으로 알고리즘 신호가 동시에 작동하여 다수의 프로그램 매매 주문이 한 방향으로 거래하게 되면 주식시장의 변동성이 매우 높아질 수 있기 때문에 일시적 이벤트에 따른 증시 충격을 완화하기 위해 프로그램 매매를 잠시 제한하는 것입니다.

 

1. 발동조건

• 코스피(KOSPI): 코스피 200 선물가격이 전일 종가 대비 5% 이상 상승하거나 하락한 상태가 1분 이상 지속될 때
• 코스닥(KOSDAQ): 코스피 150 선물가격이 전일 종가 대비 6% 이상 상승하거나 하락한 상태가 1분 이상 지속될 때 

2. 발동 시 효과

• 사이드카가 발동되면 프로그램 매매가 5분간 중단됩니다. 단, 사이드카는 하루 최대 한 번만 발동될 수 있습니다.

 

| 서킷브레이커(circuit breaker)란?

서킷브레이커는 주식 시장의 전체 거래를 일시적으로 중단하는 제도로 프로그램 매매만 제한하는 사이드카에 비해서 훨씬 더 적극적인 보호장치입니다. 일정 시간 동안 주식 전 종목의 거래를 중단시켜 시장이 이성적으로 판단할 수 있는 시간을 주고, 금융시장의 일시적 변동성이 시스템 리스크로 전이되는 것을 막기 위한 목적으로 도입되었습니다.

 

1. 발동조건

• 코스피(KOSPI): 주가가 전일 종가 대비 8%, 15%, 20% 이상 하락할 경우 각각 1단계, 2단계, 3단계 서킷브레이커가 발동됩니다.
• 코스닥(KOSDAQ): 코스피와 동일하게 주가가 전일 종가 대비 8%, 15%, 20% 이상 하락할 경우 각각 1단계, 2단계, 3단계 서킷브레이커가 발동됩니다.

2. 발동 시 효과

• 1단계: 8% 하락 시 20분간 거래 중단.
• 2단계: 15% 하락 시 20분간 추가 중단.
• 3단계: 20% 하락 시 당일 거래 종료.

 

| 한국 주식시장의 서킷브레이커 발동 사례

한국 주식시장에서는 1998년 12월 7일 처음 도입된 이후, 현재까지 코스피 시장은 총 6번, 코스닥 시장은 총 7번의 서킷브레이커가 발동되었습니다.

시장	날짜	내용
코스피	1998년 12월 24일	외환위기 여파로 주가 급락. 코스피 전일 대비 10.18% 하락
	2001년 9월 12일	9.11 테러의 충격으로 글로벌 주식시장 급락. 코스피 전일 대비 12.02% 하락
	2008년 10월 16일	글로벌 금융위기(리먼 브라더스 사태)로 인한 주가 급락. 코스피 전일 대비 9.44% 하락
	2020년 3월 13일	COVID-19 팬데믹 영향으로 주가 급락. 코스피 전일 대비 8.39% 하락
	2020년 3월 19일	COVID-19 팬데믹 영향 지속으로 주가 급락. 코스피 전일 대비 8.39% 하락
	2024년 8월 5일	미국 경기 침체 우려, 앤 캐리 트레이드 자금 청산 우려로 코스피 하락
코스닥	2000년 4월 17일	닷컴 버블 붕괴로 인한 IT 관련 주식 급락. 코스닥 전일 대비 11.19% 하락
	2001년 9월 12일	9.11 테러의 충격으로 글로벌 주식시장 급락. 코스닥 전일 대비 13.75% 하락
	2008년 10월 16일	글로벌 금융위기(리먼 브라더스 사태)로 인한 주가 급락. 코스닥 전일 대비 12.04% 하락
	2020년 3월 13일	COVID-19 팬데믹 영향으로 주가 급락. 코스닥 전일 대비 11.71% 하락
	2020년 3월 16일	COVID-19 팬데믹 영향 지속으로 주가 급락. 코스닥 전일 대비 12.45% 하락
	2020년 3월 19일	COVID-19 팬데믹 영향 지속으로 주가 급락. 코스닥 전일 대비 11.71% 하락
	2024년 8월 5일	미국 경기 침체 우려, 앤 캐리 트레이드 자금 청산 우려로 코스닥 하락

 

| 마무리

이상으로 주식시장의 사이드카와 서킷브레이커 제도에 대해서 알아보았습니다. 미국 대선, FED의 기준금리 인하, 그리고 향후 경기 악화에 대한 우려가 혼재되어 증시 변동성이 확대될 것으로 예상되는 요즘, 주식시장의 움직임에 대해 지속적으로 모니터링이 필요할 것 같습니다.